ANALISIS KAUSALITAS ANTARA VARIABEL MONETER TERHADAP INDEKS HARGA SAHAM GABUNGAN (IHSG) DI INDONESIA

Authors

  • Najma Afifa Hartania Universitas Negeri Semarang

Keywords:

IHSG, BI Rate, Volatilitas

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis hubungan kausalitas antara Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) dengan variabel moneter yaitu BI Rate atau  BI 7-day (Reverse) Repo Rate, dan menganalisis tingkat volatilitas untuk mengukur tingkat risiko sebagai pertimbangan keputusan investasi. Penelitian ini menggunakan data sekunder dengan jenis data time series yang diperoleh dari publikasi situs resmi Otoritas Jasa Keuangan (OJK), dan Badan Pusat Statistik (BPS) periode Januari 2023 – Desember 2023. Model yang digunakan dalam penelitian ini adalah analisis deskriptif dengan menggunakan standar deviasi. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa terdapat hubungan kausalitas antara IHSG dan BI Rate. Hubungan ini menunjukkan bahwa kebijakan moneter yang diterapkan melalui pengaturan BI Rate memiliki dampak terhadap pasar saham. Sebaliknya, dinamika pasar saham juga dapat memberikan sinyal kepada pembuat kebijakan tentang kondisi ekonomi yang lebih luas. Indeks volatilitas IHSG maupun BI Rate memainkan peran penting dalam menentukan keputusan investasi.

References

Fathihani, R., Randyantini, V., Saputri, I. P., & Wijayanti, F. A. K. (2023). Pengaruh pengungkapan corporate social responsibility, struktur modal, dan financial distress terhadap return saham perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI tahun 2017–2021. Jurnal Samudra Ekonomi dan Bisnis, 14(1), 1–15.

Fatiha Kurniadi, A., & Wardoyo, D. U. (2022). Pengaruh karakteristik perusahaan terhadap pengungkapan corporate social responsibility pada perusahaan manufaktur dalam perspektif teori agensi (studi empiris pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI tahun 2018–2020). Jurnal Ilmiah Multidisiplin, 1(2), 1–12.

Hamzah, H., Putri, D., Riswanto, A., & Gebila, G. (2019). Determinan variabel moneter terhadap indeks harga saham gabungan (IHSG) di Indonesia tahun 2005–2018. Equity: Jurnal Ekonomi, 7(2), 38–46.

Saputri, N. F., & Irawati, Z. (2023). Analisis pengaruh BI rate, nilai tukar rupiah, indeks Dow Jones, indeks Nikkei 225 terhadap indeks harga saham gabungan (IHSG) di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ekuilnomi, 5(2), 361–373.

Schwert, G. W. (1989). Why does stock market volatility change over time? The Journal of Finance, 44(5), 1115–1153

Published

2025-09-16

Issue

Vol. 5 No. 8 (2025)

Section

Articles

License

Creative Commons License

This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.