ANALISIS FAKTOR INTERNAL DAN EKSTERNAL LQ45: STUDI KASUS VOLATILITAS SAHAM ASTRA, BRI, GUDANG GARAM, DAN SIDO MUNCUL DALAM MENDUKUNG PERTUMBUHAN EKONOMI NASIONAL

Authors

  • Yunita Hangesti Putri Universitas Negeri Semarang

Keywords:

Volatilitas saham, Indeks LQ45, Standar deviasi, Faktor internal, Faktor eksternal

Abstract

Penelitian ini menyelidiki volatilitas saham dalam indeks LQ45 dengan menggunakan metode standar deviasi. Penelitian ini juga menyelidiki pengaruh faktor internal dan eksternal terhadap volatilitas tersebut. Penelitian ini berfokus pada empat perusahaan terkenal,yaitu Astra International, Bank Rakyat Indonesia (BRI), Gudang Garam, dan Sido Muncul. Ini menggunakan data harga penutupan saham bulanan, indikator makroekonomi, dan kinerja perusahaan dari Agustus 2022 hingga Juli 2024. Hasil menunjukkan bahwa Gudang Garam mengalami tingkat ketidakpastian tertinggi karena kebijakan pajak rokok dan perubahan preferensi konsumen, sementara Sido Muncul mengalami tingkat ketidakpastian terendah karena permintaan produk kesehatan yang stabil. BRI menunjukkan volatilitas rendah karena stabilitas sektor perbankan, sedangkan Astra International menunjukkan volatilitas sedang karena kebijakan otomotif dan fluktuasi bahan baku global. Penelitian ini menunjukkan bahwa kebijakan pemerintah, dinamika pasar global, dan kinerja perusahaan mempengaruhi volatilitas saham, memberikan wawasan penting bagi investor untuk memahami risiko dan peluang di pasar saham. Selain itu, penelitian ini merekomendasikan peningkatan transparansi perusahaan, penguatan regulasi, dan pengembangan instrumen keuangan untuk mengelola risiko volatilitas. Selain itu, penelitian lebih lanjut diperlukan untuk mengidentifikasi faktor lain yang mempengaruhi volatilitas saham.

References

Andika, T., Fahmi, I., & Andati, T. (2019). The macroeconomic surprise effects on LQ45 stock return volatility. Jurnal Aplikasi Manajemen, 17(2), 235–243. https://doi.org/10.21776/UB.JAM.2019.017.02.06

Ariani, R. S., Pratama, B., & Wulandari, F. (2024). Pengaruh kenaikan cukai rokok terhadap kinerja perusahaan dan resistance finance: Studi kasus PT Gudang Garam. Jurnal Ilmiah Ekonomi dan Manajemen (JIEM), 2(7), 31–37. https://doi.org/10.61722/jiem.v2i7.1805

Badan Pusat Statistik. (2023). Statistik ekonomi Indonesia 2023. Retrieved from https://www.bps.go.id/id

Bursa Efek Indonesia. (2023). Data pasar. Retrieved from https://www.idx.co.id/id

Dewi, S. K., Muharam, H., & Demi, P. I. (2015). Analisis pengaruh variabel makroekonomi terhadap volatilitas return indeks saham LQ45 (Tesis). Universitas Diponegoro.

Errais, E., & Bahri, D. (2016). Is standard deviation a good measure of volatility? The case of African markets with price limits. Annals of Economics and Finance, 17, 145–165.

Friantin, S. H. E. (2019). Volatilitas exchange rate, interest rate level dan inflation rate terhadap stock price (perusahaan aneka industri subsektor otomotif dan komponennya). Excellent: Jurnal Manajemen, Bisnis dan Pendidikan, 6(2), 136–152.

Haslinda, D. A. (2020). Pengaruh pengumuman kenaikan tarif cukai rokok terhadap harga saham industri rokok di BEI. Jurnal Ilmu dan Riset Manajemen, 9(3).

Jumiati, R., Santoso, A., & Lestari, D. (2024). Analisis volatilitas saham sektor perbankan menggunakan metode GARCH (studi kasus: Bank BUMN pada saham LQ45 yang terdaftar di BEI). Jurnal Matematika, Komputasi dan Statistik, 4(2), 663–674.

Lako, A. (2019). Volatilitas harga saham dan faktor-faktor yang mempengaruhinya. Retrieved from https://www.researchgate.net/publication/331146896_VOLATILITAS_HARGA_SAHAM_DAN_FAKTOR-FAKTOR_YANG_MEMPENGARUHINYA

Pankunni, V. (2015). Volatility in Indian stock market: A study to assess volatility, persistence and GARCH effects. IOSR Journal of Business and Management (IOSR-JBM), 17(12), 22–33.

Putri, S. A. (2020). Kebijakan cukai rokok terhadap kinerja perusahaan rokok dan harga saham perusahaan rokok yang listing di Bursa Efek Indonesia (Skripsi). Universitas Brawijaya.

Ridho, M. (2024). Faktor-faktor yang mempengaruhi volatilitas harga saham pada perusahaan LQ45 di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Rekognisi Ekonomi Islam, 3(2), 1–10.

Salsabila, N., Rismansyah, & Mursalin. (2023). Analisis kinerja keuangan pada perusahaan rokok yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Innovative: Journal of Social Science Research, 3(5), 4073–4086.

Sembiring, E. Y. (2017). Analisis pengaruh kebijakan moneter terhadap return indeks saham Infobank15 di Indonesia periode November 2012–Februari 2016 (studi kasus pada indeks saham perbankan Infobank15 yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia). QE Journal, 6(1).

Situngkir, T. L., Nugraha, W., & Mayasari, A. (2021). Impact of macroeconomic factors and neighboring country’s stock indices affect the LQ45 stock index. In Proceedings of the 5th Global Conference on Business, Management and Entrepreneurship (GCBME 2020) (Vol. 187, pp. 25–28).

Tuna, G., & Almahadin, H. A. (2021). Does interest rate and its volatility affect banking sector development? Empirical evidence from emerging market economies. Research in International Business and Finance, 58, 101436. https://doi.org/10.1016/j.ribaf.2021.101436

Downloads

Published

2025-09-16

Issue

Vol. 5 No. 8 (2025)

Section

Articles

License

Creative Commons License

This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.