PENGARUH FINANCIAL DEEPENING DAN FEDERAL FUNDS RATE TERHADAP PERTUMBUHAN EKONOMI DI INDONESIA

Abstract

Meskipun ekonomi Indonesia tumbuh dengan stabil, namun sangat rentan terhadap guncangan eksternal seperti pandemi, fluktuasi harga minyak, dan krisis global. Kecuali pada tahun 2020, ketika pandemi menyebabkan peningkatan volatilitas, pertumbuhan ekonomi tetap relatif konstan sepanjang waktu, menurut estimasi menggunakan pendekatan Standar Deviasi, yang juga menunjukkan bahwa SD PDB rendah. Krisis global dan kenaikan biaya energi menyebabkan perubahan harga yang signifikan, yang tercermin dalam SD inflasi yang tinggi pada awal periode (2005–2008). Setelah itu, inflasi stabil dan SD menurun. Fakta bahwa Suku Bunga SD tinggi sepanjang krisis 2005–2008 dan turun setelah 2010 menunjukkan betapa konsistennya kebijakan moneter dalam menjaga stabilitas suku bunga. Krisis global (2008) dan pandemi (2020) sama-sama menyebabkan fluktuasi signifikan pada nilai tukar SD, yang menunjukkan betapa rentannya rupiah terhadap pengaruh luar. Selama periode kenaikan suku bunga AS (2005–2007 dan setelah 2018), SD FFR menunjukkan volatilitas yang signifikan. Hal ini mencerminkan pergeseran signifikan dalam kebijakan moneter AS yang berdampak pada arus modal global. Statistik ini menyoroti betapa pentingnya kebijakan yang fleksibel untuk mengatasi masalah global dan mengamankan pembangunan dan stabilitas ekonomi yang berkelanjutan.