ANALISIS VARIABEL MAKROEKONOMI TERHADAP VOLATILITAS PASAR SAHAM DALAM OPTIMISME PERTUMBUHAN EKONOMI INDONESIA

Authors

  • Agil Bima Ardiansyah Universitas Negeri Semarang

DOI:

https://doi.org/10.17977/um066v5i42025p2

Keywords:

IHSG, Inflasi, Kurs, VUCA, DOLS

Abstract

Abstrak
Penelitian ini mengeksplorasi volatilitas pasar saham Indonesia yang diukur
melalui Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG), dan hubungannya dengan
indikator ekonomi makro seperti inflasi dan nilai tukar, dalam konteks
pertumbuhan ekonomi yang optimis. Metode yang digunakan adalah Dynamic
Ordinary Least Squares (DOLS) untuk menganalisis data dari tahun 2016
hingga 2020. Hasil menunjukkan bahwa inflasi memiliki koefisien negatif yang
tidak signifikan terhadap IHSG, sedangkan nilai tukar berpengaruh negatif dan
signifikan. Temuan ini mengindikasikan bahwa fluktuasi nilai tukar dapat
menambah risiko bagi investor yang berimplikasi pada strategi investasi di
pasar saham Indonesia.

References

Bennett, N., & Lemoine, J. (2014). What a difference a word makes: Understanding the impact of VUCA on the workplace.

Journal of Business Strategy, 35(2), 4–12.

Cenk, G. A. (2016). Impact of the global financial crises on the major Asian countries and USA stock markets and inter-linkages

among them. International Journal of Economic Sciences, 5(1), 1–17.

Harris, R. D. F. (1995). Using cointegration analysis in econometric modelling. Prentice Hall.

Markowitz, H. (1952). Portfolio selection. The Journal of Finance, 7(1), 77–91.

Fisher, I. (1930). The theory of interest. Macmillan.

Mashayekhi, M., & Zadeh, A. A. (2010). The impact of exchange rate fluctuations on stock prices: Evidence from Iran.

International Journal of Economics and Finance, 2(2), 163–169.

Purnamasari, A. (2020). Pengaruh nilai tukar dan inflasi terhadap indeks harga saham gabungan di Bursa Efek Indonesia.

Jurnal Ekonomi dan Bisnis, 22(1), 45–60.

Robiyanto, R., Santoso, M. A., Atahau, A. D. R., & Harijono, H. (2019). The Indonesia Stock Exchange and its dynamics: An

analysis of the effect of macroeconomic variables. Montenegrin Journal of Economics, 15(4), 59–73.

Sari, R., & Iskandar, M. (2019). Analisis pengaruh inflasi dan nilai tukar terhadap indeks harga saham di Indonesia. Jurnal

Manajemen dan Bisnis, 15(2), 100–110.

Pesaran, M. H. (2000). Econometric analysis of non-stationary panels. Journal of Applied Econometrics.

Wongbangpo, P., & Sharma, S. C. (2002). Stock market and macroeconomic fundamental dynamic interactions: ASEAN-5

countries. Journal of Asian Economics, 13(1), 27–51.

Downloads

Published

2025-04-21

Issue

Vol. 5 No. 4 (2025)

Section

Articles

License

Creative Commons License

This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.