ANALISIS VOLATILITAS IHSG: PENGARUH SUKU BUNGA DAN NILAI TUKAR DALAM DINAMIKA PASAR SAHAM INDONESIA
DOI:
https://doi.org/10.17977/um066v4i52024p4Keywords:
Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG), Model GARCH, Nilai tukar, Suku bunga, Volatilitas, Composite Stock Price Index (IHSG), GARCH Model, Exchange rate, Interest rate, VolatilityAbstract
Abstrak
Penelitian ini menganalisis faktor-faktor ekonomi makro yang memengaruhi volatilitas Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) di Indonesia menggunakan model GARCH (1,4) dengan data time series bulanan periode 2019–2024. Variabel independen yang diteliti mencakup suku bunga dan nilai tukar, yang dianalisis pengaruhnya terhadap IHSG sebagai variabel dependen. Hasil penelitian menunjukkan bahwa suku bunga memiliki hubungan negatif dengan IHSG, tetapi pengaruhnya tidak signifikan. Sebaliknya, nilai tukar menunjukkan hubungan positif yang signifikan terhadap IHSG. Model GARCH mengidentifikasi bahwa volatilitas IHSG dipengaruhi oleh perubahan harga saham di periode sebelumnya, dengan indikasi pasar cenderung kembali stabil setelah fluktuasi signifikan. Penelitian ini menyimpulkan bahwa dinamika pasar saham Indonesia dipengaruhi oleh faktor internal dan eksternal, seperti kebijakan ekonomi global dan fluktuasi nilai tukar. Hasil ini memberikan wawasan penting bagi investor untuk mempertimbangkan risiko volatilitas dalam pengambilan keputusan investasi.
Abstract
The abstract should be written in both English and Indonesian in one paragraph consists of maximum 250 words. The abstract should explain the purpose, method, and the result of the research concisely. An abstract should stand alone, means that no citation in the abstract. The abstract should be written in both English and Indonesian in one paragraph consists of maximum 250 words. The abstract should explain the purpose, method, and the result of the research concisely. An abstract should stand alone, means that no citation in the abstract. The abstract should be written in both English and Indonesian in one paragraph consists of maximum 250 words. The abstract should explain the purpose, method, and the result of the research concisely. An abstract should stand alone, means that no citation in the abstract. The abstract should be written in both English and Indonesian in one paragraph consists of maximum 250 words. The abstract should explain the purpose, method, and the result of the research concisely. An abstract should stand alone, means that no citation in the abstract.
References
Aditya, A., Sinaga, B. M., & Maulana, T. A. (2018). Pengaruh Indeks Bursa Luar Negeri, Indikator Makroekonomi dan Krisis Ekonomi Global Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan di Indonesia. Jurnal Aplikasi Bisnis Dan Manajemen, 4(2), 284–295. https://doi.org/10.17358/jabm.4.2.284
Al-Ameer, M., Hammad, W., Ismail, A., & Hamdan, A. (2018). The relationship of gold price with the stock market: The case of frankfurt stock exchange. International Journal of Energy Economics and Policy, 8(5), 357–371.
Ammer, J., Claessens, S., Tabova, A., & Wroblewski, C. (2019). Home country interest rates and international investment in U.S. bonds. Journal of International Money and Finance, 95, 212–227. https://doi.org/10.1016/j.jimonfin.2018.06.010
Armanious, A. N. R. (2012). Globalization Effect on Stock Exchange Integration. SSRN Electronic Journal. https://doi.org/10.2139/ssrn.1929045
Chowdhury, P. R., & Arthanari, A. (2018). Impact of Exchange Rate Fluctuation on Stock Market Volatility-a Study To Predict the Economic Scenario in India. International Journal of Pure and Applied Mathematics, 118(18), 4309–4316. http://www.ijpam.eu
Dan, R. N. F., & Paramita, S. (2019). HARGA SAHAM INDONESIA SEKTOR INDUSTRI KONSUMSI IHSS industri konsumsi. Senima 8, 399–411.
Devi, S., Warasniasih, N. M. S., Masdiantini, P. R., & Musmini, L. S. (2020). The Impact of COVID-19 Pandemic on the Financial Performance of Firms on the Indonesia Stock Exchange. Journal of Economics, Business, & Accountancy Ventura, 23(2), 226–242. https://doi.org/10.14414/jebav.v23i2.2313
Endri, E. (2020). Dynamic Movement of Indonesian Stock Exchanges: Analysis of Global Stock Exchanges and Macroeconomic Variables. Available at SSRN 3669773.
Freytagh-Loringhoven, H. v. (2021). Artikel 25. Die Satzung Des Völkerbundes, 2(1), 255–257. https://doi.org/10.1515/9783112372760-032
Habibi, A., & Lee, C. (2019). Asymmetric Effects of Exchange Rates on Stock Prices in G7 Countries. Capital Markets Review, 27(1), 19–33.
Hamzah, H., Valeriani, D., & Yusfany, A. (2021). Pengaruh Variabel Makro Ekonomi Terhadap Indeks Harga Saham LQ-45 Di Bursa Efek Indonesia. Sorot, 16(2), 85. https://doi.org/10.31258/sorot.16.2.85-98
Hesniati, H., Valensia, A., Goh, A., Fransiska, C., Khosasih, P., & Taufiqurahman, M. R. (2022). Analisis Pengaruh Interest Rate, Inflation dan Exchange Rate Rupiah terhadap IHSG di Indonesia. Eklektik : Jurnal Pendidikan Ekonomi Dan Kewirausahaan, 5(1), 107. https://doi.org/10.24014/ekl.v5i1.16807
Liadi, P., Assegaf, A., Wibisono, C., Akuntansi, P., Ekonomi, F., Bisnis, D., & Batam, U. (2022). Pengaruh DER, EPS, Dan Firm Size Terhadap Harga Saham Dengan Inflasi Sebagai Variabel Moderasi Pada Indeks Saham Lq45 Di Bei Periode 2013 – 2017. Zona Keuangan: Program Studi Akuntansi (S1) Universitas Batam, 12(3), 2022.
Natsir, K., Yusbardini, Y., & Bangun, N. (2019). Analisis Kausalitas Antara Ihsg, Indeks Dow Jones Industrial Average Dan Nilai Tukar Rupiah/Us$. Jurnal Muara Ilmu Ekonomi Dan Bisnis, 3(2), 229. https://doi.org/10.24912/jmieb.v3i2.3398
Novianto, A. (2010). Analisis pengaruh nilai tukar (kurs) dolar amerika/rupiah (us$/rp), tingkat suku bunga sbi, inflasi, dan jumlah uang beredar (m2) terhadap indeks harga saham gabungan (ihsg) di bursa efek indonesia (bei) periode 1999.1 – 2010.6. 14(2), 88–100. http://landing.adobe.com/en/sea/products/acrobat/69210-may-prospects.html?trackingid-=KTKAA
Indarningsih, N. A. (2022). Analisis Perbandingan Risiko Volatilitas Indeks Harga Saham Syariah dan Konvensional (Jakarta Islamic Indeks dan Indeks LQ45). Jurnal Ekonomi Syariah Teori dan Terapan, 9(5).
Nurrohim, M. (2013). Analisis Kausalitas Volatilitas Nilai Tukar Mata Uang dengan Kinerja Sektor Keuangan dan Sektor Rill. Economics Development Analysis Journal, 2(4), 351–366.
Parulian, Y. H., Subartini, B., & Riaman, R. (2013). Analisis Pengaruh IHSG, Inflasi, BI Rate dan Nilai Tukar Rupiah terhadap Fluktuasi Harga Saham Bank Di Indonesia Menggunakan Metode Regresi Linear Berganda. Jurnal Matematika Integratif, 9(1), 19. https://doi.org/10.24198/jmi.v9.n1.10195.19-28
Paryudi, P. (2021). Pengaruh Nilai Tukar, Suku Bunga dan Inflasi terhadap Indeks Harga Saham Gabungan. Jurnal Ilmiah Manajemen Kesatuan, 9(2), 11–20. https://doi.org/10.37641/jimkes.v9i2.448
Pengaruh Deviden, A., Aset, P., Perusahaan, U., Ardiansyah, I., Isbanah, Y., Manajemen, J., & Ekonomi, F. (2017). Leverage Terhadap Volatilitas Harga Saham. Jurnal Riset Akuntansi Dan Keuangan, 5(3), 1565–1574.
Putri, V. R. (2017). Hubungan Dinamis Antara Nilai Tukar Rupiah Dan Inflasi Dengan Indeks Harga Saham Di Bei. Jurnal Ekonomi, Manajemen Dan Perbankan (Journal of Economics, Management and Banking), 1(3), 110. https://doi.org/10.35384/jemp.v1i3.41
Rahmadini, S. (2024). Analisis Volatilitas Indeks Harga Saham Gabungan : Dampak Indeks Saham ASEAN dan Faktor Makroekonomi Indonesia.
Rosnawintang. (2018). Hubungan Kausalitas NIilai Tukar, Suku Bunga dan Indeks Harga Saham di Indonesia. Jurnal Ekonomi Pembangunan (JEP), 7(2), 29–45. http://[email protected]
Sari, A. R., Hermuningsih, S., & Maulida, A. (2022). Pengaruh keputusan investasi, keputusan pendanaan, profitabilitas, dan tingkat suku bunga (bi rate) terhadap nilai perusahaan pada perusahaan manufaktur di bei tahun 2016-2020. Forum Ekonomi, 24(1), 1–12. https://doi.org/10.30872/jfor.v24i1.10475
Suhendro, S., Siddi, P., & Samrotun, Y. C. (2023). ANALISIS DAMPAK SENTIMEN INVESTOR TERHADAP RETURN SAHAM MENGGUNAKAN EGARCH: STUDI KASUS PADA BANK RAKYAT INDONESIA, TBK. Jurnal Pendidikan Ekonomi dan Akuntansi, 16(2), 1-8.
Usvawati, D. (2022). Kausalitas Nilai Tukar Rupiah dan Indeks Harga Saham Gabungan. Jurnal Ilmiah Multidisiplin, 1(2), 165–173.
Venessa, V., & Yulfiswandi, Y. (2022). The Movement of Indonesia’s Foreign Exchange Rates and Other Macroeconomic Variables to Its Stock Market Volatility in a Pandemic Setting. Jurnal Administrasi Dan Manajemen, 12(3), 215–231. https://doi.org/10.52643/jam.v12i3.2331
Downloads
Published
Issue
Section
License
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.
3.png)
1.png)
1.png)
